黄金期货投资热升温　专家提醒前期“多看少做”

黄金期货将于本月9日正式上市，并于1月2日开始模拟交易。由于黄金自身所具备的金融特性，因此备受市民关注。近期记者从沪上多家期货公司获悉，前来开户的市民保持逐步上升，但有一些市民缺乏相关的知识，甚至从来没有接触过这个市场，对此专家表示，依据黄金期货模拟交易的现行价格、保证金在总资金中的安全占比等常规原则推算，一个人如果投资黄金期货，除应具备相关专业知识外，个人启动资金最少要达到7万-8万元，否则风险将明显放大。

　　启动一手黄金期货至少需7万元

　　与早先市场上1万元就可以做黄金期货的传言不同，本次黄金期货上市初期的保证金有所提高。根据合约规定，黄金期货上市的最低交易保证金为合约价值的7%。但上期所最新通知显示，黄金期货上市交易最低保证金暂定为合约价值的9%，挂盘当日涨跌停板幅度为正常涨跌停板的二倍(即不超过挂盘基准价的±10%)。

　　对此，业内人士认为，初期适当提高保证金水平，可使投资者更好适应黄金期货交易。东证期货公司分析师林慧向记者表示，按照国内现货金价200元/克粗略估算，黄金期货每手合约价值约20万元，黄金期货的交易单位为1000克/手，而按照黄金期货交易保证金为合约价值的9％，期货公司还要追加3-4个百分点来计算，投资黄金期货理论最小资金至少要2.4万元。由于期货交易最忌满仓操作，常规的持仓比例为1／3，也就是说启动一手黄金期货，至少需要7万元左右的资金。

　　从上市之日起至2008年12月31日止，黄金期货合约交易手续费暂定为30元/手。上期所对交易中同一客户当天开平仓的，免收平仓手续费；对交易六个月后的合约，交易手续费按执行标准减半收取。 对此“一般情况10万元的资金应该比较稳妥。”林慧如是说。

　　入市要对规则有清晰了解

　　“虽然黄金具有一定的保值作用，但是期货不同于现货，市场机制不同于其他的交易方式，同时由于期货的高风险特性，因此需要开户人对于期货市场的风险承受能力要强。”林慧说到。

　　她表示，由于自然人不能进行实物交割，如果市民需要购买黄金，直接可以到银行等现货市场购买。上海中期期货公司研发部总经理蔡洛益也表示，近来期货开户人数明显增加，新一轮开户者中相当一些没有期货投资经验。对“自然人客户不能进行实物交割”的规定理解不甚清晰。为此公司也对这些市民进行了相关风险提示。

　　据了解，这一规定也是黄金与其他商品期货交易不同之处。按照这项规定，自然人投资者，当进入期货交割月时，是不能提取实物黄金的。自然人投资者进入期货交割月，无论其对价格判断对与错，都必须认赔。有些人认为亏损了，到时把黄金提走就行了嘛，这是不行的。

　　对 “自然人客户不能进行实物交割”的规定，上海期货交易所相关负责人也有解释称，期货市场的主要功能是价格发现和套期保值，实物交割不是期货交易的主要目的。同时，期货交割规则对不同类型的投资者有一系列要求及规定，这也是期货市场与现货市场的区别。