资金安全比投资机会更重要

———《红周刊》与国际投资大师乔尔·帝纳波利座谈会

　　编者按：不论是在成熟市场还是新兴市场，技术派大师乔尔•帝纳波利注定都是明星。12月20日下午，这位即将登上《红周刊》第四届国际投资大师讲坛的全球黄金率交易头号权威，与《红周刊》编辑、记者畅谈了3个小时后依然兴致盎然。A股流金淌银的记忆已逐步退却，从紧的货币政策的具体措施正一步步落实，美国次级债危机阴云仍笼罩全球……在市场反复的震荡中，拥有40年交易经验的帝纳波利能用神奇的黄金律为中国投资者点股成金吗？在周日即将召开的国际投资大师讲坛上，这位被编辑部同仁亲切地称为“老帝”的帅老头将给出详细的回答。而《红周刊》编辑部利用“天时、地利、人和”之便，提前“刺探军机”，届时参会的读者朋友可以在此基础上，在2007年12月23日召开的国际投资大师讲坛现场，与“老帝”做面对面更为深入的交流！

　　淡淡的百合花香一直在会场弥漫。当乔尔•帝纳波利走进座谈会会场时，全场热烈的掌声，是《红周刊》各位编辑、记者对这位有着40年丰富交易经验的国际投资大师所表达的由衷敬意。而帝纳波利则戏言这是因为中国文化有着“尊老”的良好传统。在《红周刊》主编郭贵龙简短的介绍后，众编辑、记者惟恐“浪费时间”，迫不及待地提出各种问题，而这位和蔼的大师见招拆招，从容作答。

　　中国市场是可以预测的

　　明君(《红周刊》副主编)：目前际市场面临着很多不稳定因素，次级债、原油涨价、美元贬值等。您何看待明年的国际金融市场？

　　帝纳波利：也许你们并没有深刻地认识到美国目前所面临的危机有多么严重。一年半前，在美国房地产市场最高峰的时候，我卖掉了几处房产，其中有一处接手的买家根本没有资格获得贷款，但最后还是成交了。这虽然只是一个个案，但同样的事情正一波波扩散开来，影响范围越来越广。银行以前靠把这些不合规的贷款与一些资质良好的贷款打包出售，挣了不少钱。但这种做法就如同把阴沟的水掺进美味的中国汤里一样，如今你很难把它再还原成汤。

　　次级债是一个长期性的问题，需要花很长的时间去解决。美联储和各国的央行更倾向于让通货膨胀加剧一些，而不是勒紧现有的金融市场。所以，如果市场向上攀升，每攀升一下，都会遇到像我这样专业的投资交易人去打压、抛空，因为市场上升的风险太高了。增加通货膨胀率和货币供应量，对于真正实物的资产来说，美元会贬值很多。从股票市场来讲，我认为指数会在比较大的区间来回波动，而商品期货市场则会有比较强劲的增长。

　　现在美国市场的情景与1972年和1980年间的情形非常相似。那时道•琼斯指数震荡区间非常大，现在我预计美国市场今后一段时间内也将呈大箱体整理，道指可能会在14000点到10000点间震荡。