⊙东北证券郭峰　　β系数是衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性的指标，用于衡量系统性风险（即市场风险）。投资者可以通过对系统风险指标的测量，在大盘处于趋势性较强的行情中进行有效的选股。β值越高，意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大，反之亦然。当β=1时，表示该股票的收益和风险与大盘指数收益和风险一致；...

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　　游客20044：据相关报道，二季度不排除央行进行不对称调息的可能，即活期存款利率保持不变，中长期存贷款利率调升幅度小于一年期存贷款利率调升幅度。如果出现这种情况对股市有何影响？　　兴业证券上海金陵（爱股,行情,资讯）东路营业部：一般而言，加息对股市不是利好而是利空，因为加息会分流股市的资金。如果二季度央行采取不对称...

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　　昨天上午9：15，本报携手国金证券（爱股,行情,资讯）金牌分析师团队开通解套热线的第一时间，股民老傅的电话就打进来了。老傅目前重仓持有中国石油（爱股,行情,资讯），成本48元；岷江水电（爱股,行情,资讯），成本9.3元。　　国金证券首席策略分析师武腾龙仔细研究老傅的投资情况、风险承受能力后，在电话中和老傅进行了细致...

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　　采访·撰文张涵　　股市就是一个万人坑，不幸的是站在这个万人坑边缘的多数都是赌徒，凭着赌徒的心理很难躲避被埋葬的命运。　　40岁的罗文不喜欢别人说他在炒股，即使是对话中偶尔用错了词语，他也会不厌其烦地纠正：“我不炒股，只是理财。”但是毫无疑问，罗文是极少数在股市赚到钱的散户之一，12年以来他投资在股票和基金上的资金已...

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　　围绕牛市赚钱的形形色色、大有人在。但如果市场走熊的话，他们将竹篮打水、一事无成。　　如果你在百度上搜索“股市”二字，得到的信息只是平平，如果你继续输入一个关键词“火爆”，那你看到的竟是一幅人间癫狂百态图。股市起落自是几家欢乐几家愁，而利用牛市大做文章甚至起死回生的行业更是比比皆是，譬如高考报考金融专业人数倍增，证券...

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　　股市已调整半年，幅度居然接近50%。这种疯狂的暴涨暴跌，除了让散户们“一夜回到解放前”，也让更多的人开始质疑非理性的背后。　　他们，是股市的旁观者，他们，以职业的态度对待投资。他们，离行情很近，离跌宕很远。他们在这个瞬息万变的市场上拥有令人羡慕的话语权，却也承担着比普通人更多的资金风险和道德风险。　　活下来永远是第...

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;一、激励对象问题　　　1、上市公司监事会应当对激励对象名单予以核实，并将核实情况在股东大会上予以说明。为确保上市公司监事独立性，充分发挥其监督作用，上市公司监事不得成为股权激励对象。　　　　2、为充分发挥市场和社会监督作用，公司对外披露股权激励计划草案时，除预留部分外，激励对象为董事、高管人员的，须披露其姓名、职务、...

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先开立信用证券和资金账户　　参与融资融券交易的投资者，必须先通过有关试点券商的征信调查。投资者如不能满足试点券商的征信要求，在该券商网点从事证券交易不足半年，交易结算资金未纳入第三方存管，证券投资经验不足，缺乏风险承担能力，有重大违约记录等，都不得参与融资融券业务。要按规定与券商签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示...

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维权在线值班嘉宾　　上证报投资者维权志愿团成员　　上海市广发律师事务所　　陈文君律师　　简介：　　上海交通大学法学硕士。有长达10年的证券从业经验,参与过数十家企业的重组、改制和上市工作，熟悉中国证券市场的发展情况，并且长期担任中国证券网维权频道嘉宾，为投资者答疑解惑。　　随着我国证券市场不断发展，机构投资者比重在市场...

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权证杠杆效应是由权证产品特性所决定的。为了便于投资者理解，举个例子来说明：假设标的股票目前价格为10元，标的股票认股权证执行价格为12元，认股权证市价(假设权证兑换比例为1：1)为0.5元。投资者如果购买一张认股权证，相当于用1元的代价来投资12元的标的股票，如果今后标的股票上涨到15元，则其报酬率(不考虑交易成本)为...

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现在市场对于权证方案的预期大大提高，据说第二批试点中会有权证方案的试点办法。上周我们就权证的基础知识作了一些普及，近期我们还会就可能推出的一些权证方案作深入介绍。比较通行的权证方案不外三类：流通权证、认购权证和认沽权证。　　流通权证是最容易理解也是最容易被被市场接收的方案。简单地说，非流通股为了流通，先向流通股东按比例...

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权证的构成要素主要有标的资产、执行价格、权利金、兑换比例、到期日、执行方式及特别条款所组成，如赎回权条款：即规定在特定情况下发行人有权赎回其发行在外权证。　　权证按权利内容进行划分，有哪几类？　　按权利内容不同，可将权证分为认购权证和认沽权证两种。认购权证是一种买进权利，权证持有人有权于约定时间以约定价格买进约定数量的...

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游客1768问：分析2008年一季报需要注意哪些方面的因素？　　中原证券上海大连西路营业部：从已披露的上市公司2008年第一季度财务报告来看，总体呈现出以下特征：1、上市公司盈利增速有向下的趋势；2、成本上升是导致上市公司利润增速下降的主要原因；3、投资损失对净利润的贡献有所下降。但若就一季报去挖掘全年的投资机会时，投...

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游客40774：如何分析每股净资产这一指标？　　申银万国证券上海新昌路营业部：每股净资产的计算公式为：每股净资产=股东权益÷股本总额。该项指标显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的公司账面净资产的价值。这里所说的账面净资产是指公司账面上的公司总资产减去负债后的余额，即股东权益总额。每股净资产指标反映了在会计期末每一股...

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“证券融资融券交易”，又称“证券信用交易”，包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种。市场通常说的“融资融券”，是指券商为投资者提供融资和融券交易。简而言之，融资是借钱买证券；而融券是借证券来卖，然后以证券归还，即卖空。　　●融资融券对市场的可能影响:　　○正面影响:　　·首先，可为投资者融资，给市...

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近日接到不少热线电话，问及如何开通权证交易、是否需要到营业部当面签署《权证风险揭示书》等问题。出现这种现象的原因之一是在近期的震荡市中权证板块相对股票有突出表现，吸引了部分投资者的关注，期待通过权证投资在震荡市得到获利的机会。不可否认，部分投资者通过踩准权证市场的节奏，在此轮大跌中仍然有所斩获，但是否每个人都适合投资权...

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过去几个月的股市下跌，使得股票型基金遭受重创，国内市场如此，美国市场亦是惨淡不堪。但我们还是抱着些许期翼，在共同基金业最为成熟、产品丰富多样的美国市场挑来捡去，发现在美国国内股票基金中，有一个类型的基金逆市上涨，该类基金即熊市基金(Bear-MarketFund)。至2008年3月17日，该类基金今年以来平均回报率为1...

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从本质上来说，权证是一种期权合约，它赋予投资者这样一种权利：投资者可以在约定的时间，以一个事先约定好的价格(行权价格)买入或者卖出一定数量的正股。在权证的交易中，投资者为了获得这种权利，就需要向权证的发行人或出售者支付一定的费用，此费用的本质即为权证所具备的价值。　　理论上可以将权证的价值分为内在价值和时间价值。内在价...

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■小张老师信箱　　游客48421：据上海证券报报道，继“破发”之后，A股市场惊现“破净”一族。那么“破发”与“破净”在本质上有何异同，应该如何理解？　　招商证券浦东大道营业部：“破发”是股价跌破发行价，而“破净”则是股价跌破净资产值。对投资者而言，其中因果关系则要依具体公司的基本面和市场大势而定。从财务分析角度来看，净...

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游客41842：存款准备金率上调如何影响实体经济和股市运行，并且可能会对哪些行业产生较大影响？　　长江证券天钥桥路营业部：存款准备金率的调整是货币政策中对货币的供给影响最大、最长远的一个宏观调控工具。存款准备金率的调整首先直接影响到各商业银行的信贷规模，也就影响了市场的货币投放量。如果存款准备金率上调，市场上的资金供应...

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平安证券衍生产品部　　所谓股本权证，是由上市公司发行的、以本公司股票为标的证券的权证；备兑权证则是由标的证券发行人以外的第三人(通常为投资银行、券商等金融机构)发行的权证。从定义来看，股本权证和备兑权证最主要的区别就是发行人不同：股本权证发行人为上市公司，而备兑权证发行人为第三方机构。除此之外，股本权证和备兑权证还有以...

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周晓同志：　　科级以下的人民警察可以进入股市炒股吗？目前的规定是怎样的？　　上海王先生　　王先生：　　《证券法》第四十三条规定：证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也...

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周晓同志：　　我是北京的股民，前几年购买了陕西亚联电信股份有限公司私发的拟在美国上市的股票，现今被证实为诈骗，我想通过法律途径解决，请问，是向公安机关报案合适还是直接向法院起诉合适？应该在北京还是西安提起诉讼？　　北京刘先生　　刘先生：　　首先，如果该公司被确定为涉嫌诈骗，应当由公安机关负责侦查，你应当向公安机关报案。...

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在前一个问题中我们已经提到，申购费指的是购买开放式基金时支付给销售机构的手续费。在实际的运作当中，申购费的收取方式有两种，一种称为前端收费，另一种称为后端收费。前端收费指的是在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式，后端收费指的则是在购买开放式基金时并不支付申购费，等到赎回时才支付的付费方式。后端收费的设计目的是为了鼓...

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问：基民朋友都知道，开放式基金的买卖要收取申购赎回手续费。但我还听说，投资开放式基金也有不少省钱之道，可有效降低投资成本。请问，如何降低买基金的成本？　　浙江读者辛其华答：要想降低买基金的成本，有下面四招可以参考。认购比申购费用低同一只基金发行时，认购和出封闭期之后的申购费率是不一样的。通常认购费都比申购费低，比如，一...

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据媒体报道，有些股民炒股赚钱心切，在不明就里的情况下盲目轻信他人，以大大低于上市股票的价位买了公司“内部股”，准备一旦发行上市赚大钱。结果不但大钱没赚到，所谓的公司“内部股”根本就是子虚乌有的事，最终遭受损失。为此，证券监管部门会同相关司法单位向股民发出警示，一定要增强法律意识和风险意识，不要通过非正规渠道购买名目不一...

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上海证券交易所投资者教育专栏　　近日市况反复下挫，吸引为数不少的投资者入场一博，资金涌入令权证市场屡有表现。但在波动市况下，投资风险急增，投资者在参与权证买卖前，不妨参考以下权证新手常犯的错误，以免重蹈覆辙，导致不必要的损失。　　不设止赚位和止蚀位　　早前有部分投资者起初打算以短线交易进场，在业绩公布前，买入相关认购证...

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上证ETF的全称是，上证50交易型开放式指数证券投资基金，是开放式基金的一种特殊类型，是中国内地首只ETF产品。它完全复制上证50指数。有了上证50ETF，投资者可以就像买卖一只股票一样轻松买卖上证50指数。　　上证50ETF是开放式基金，因为其份额是不固定的。对于投资者而言,上证50ETF提供了像买卖股票一样买卖上证...

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上海证券交易所投资者教育专栏　　权证允许投资者用少量的权利金去博取高额的利润，这是权证的杠杆效应，也是为什么权证投资有吸引力的一个重要原因。影响权证杠杆效应的主要因素包括杠杆比率、Delta值和实际杠杆比率三个方面。　　杠杆比率=标的证券价格/(权证价格/行使比例)，这个公式揭示了当我们投入1元资金购买权证时，可以获得...

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对于权证的条款，部分投资者通常只关注权证的行权价，而往往忽略了权证的行权比例。实际上，行权比例是权证条款中非常重要的一项，对权证的价值有很大影响。行权比例代表一份权证在行权时可以买入(认购证)或卖出(认沽证)正股的数量(或按此比例收取现金差价)。举例来说，石化CWB1的行权比例是0.5，投资者行权时要持有2份权证才能以...

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