散户有三大认识误区

当沪市有效跌破4000点以后，大盘的乐观点就是20月均线所在地3730点。如果按通道理论来看的话，沪市长期上升趋势的通道下轨线的低点应该是2007年6月5日的低点3404点附近。根据趋势理论，当下跌趋势一旦形成，决不是简单的一两个利好就能扭转的。所以，虽然周末有新批基金和增加QIFF额度的消息，但重复的故事不新鲜，所以，下周大盘即使反弹力度也不会很大。

　　近期投资者可能存在三个误区：一是在1996年至2001年的牛市中，中期调整到年线附近都会触发有力度的反弹，据此就认为大盘跌破4000点就已经见底；二是把中国股市简单地与外国股市进行类比，比如，有许多文章就把我国股市与巴西、印度、俄罗斯等国股市比，在近几年的大牛市中，这些国家的股市确实是年线对中期调整都具有很强的支撑作用，因此都认为近期A股市场的年线不应如此轻松地被击穿。但是，投资者都忽视了一个问题，巴西、印度、俄罗斯等国股市是没有“大小非解禁”一事的。在这种情况下，A股的真实年线要远低于现在的水平。三是解禁的压力被轻视。尽管从公告数据看，大小非解禁后的套现压力并不大，但小非解禁通常是不需要公告的。因此，小非解禁后实际套现量很难从数据上反映出来。但在下跌中，A股市场成交量却迟迟萎缩不下来，唯一的解释就是低成本的"小非"持有者在进行套现。

　　目前，我们股市不仅与自身的运行规律紧密相连，更与国际股市波动密切相关，比如，上周五美国股市大跌，必然影响下周一A股的走势。虽然，每次只要说外围股市走势拖累A股，不少人就会骂是洋奴语言。那么只能说有些投资者知识面的狭窄。那么，外围股市究竟是怎样影响A股的呢？笔者以为有三个渠道：

　　一是股市是经济的晴雨表，外国股市持续下跌，说明这些国家的经济出新了何多何少的问题，这样，必然对世界经济和金融产生影响。作为国际经济体系的一部分，中国经济不可能独善其身，这样必然影响股市走势。

　　二是中国融入世界经济体系当中之后，中国经济对国际市场的以来不断增强。最直接的影响就是世界经济不景气会影响我国的出口贸易，直接制约上市公司业绩。

　　三是从证券市场的角度看，香港股市的持续低迷，会导致H股价格下移，这样，那些有H股的A股上市公司股价就会受到拖累。由于这些公司基本都是蓝筹公司，股本大，对指数的影响就大。

　　对于下周的走势，笔者认为如果有反弹，仍然可能是下跌中继，后市还会继续调整。如果是继续下跌，那么就可能直接见底，酝酿中级反弹的大行情。(股示舞道博客)